Sự phát triển của internet đã làm cho cuộc sống hàng ngày của chúng ta dễ dàng hơn nhiều. Là một nhà đầu tư ngày nay, bạn có thể tự mình mua và bán cổ phiếu ngay tại nhà hoặc văn phòng của mình. Để làm như vậy, bạn cần đặt lệnh với nhà môi giới của mình, người này sau đó sẽ thay mặt bạn đặt yêu cầu bán hoặc mua cổ phiếu. Nhưng để có được kết quả tốt nhất có thể, bạn cần biết các loại lệnh khác nhau trên thị trường. Lệnh mở cửa là một trong số các lệnh mà các nhà đầu tư cần biết để có thể thực hiện giao dịch trên thị trường.

Lệnh là gì?

Khái niệm

Lệnh không có ý nghĩa nào khác ngoài hướng dẫn mà nhà đầu tư đưa ra để mua hoặc bán cổ phiếu trên nền tảng giao dịch hoặc cho nhà môi giới chứng khoán. Có nhiều loại lệnh khác nhau trên thị trường. Để đặt giao dịch chứng khoán, loại lệnh phải được chỉ định trước khi giao dịch được thực hiện. Ngoại trừ lệnh thị trường, tất cả các lệnh cần được cung cấp thời gian lựa chọn bắt buộc, nghĩa là lệnh sẽ duy trì hoạt động trong bao lâu cho đến khi được khớp. Lệnh tốt để hủy (Good to cancel - GTC) sẽ giữ lệnh đó hoạt động cho đến khi nó bị hủy. Lệnh này sẽ chỉ hoạt động trong giờ giao dịch thị trường nhưng trong vô số ngày cho đến khi được hủy hoặc khớp theo cách thủ công. Một lệnh giao dịch tốt trong ngày (DAY) sẽ giữ lệnh hoạt động cho đến khi thị trường đóng cửa vào ngày hôm đó. Điền hoặc hủy (Fill or kill - FOK) có điều kiện là lệnh phải được điền đầy đủ ngay lập tức nếu không sẽ bị hủy ngay lập tức. Lệnh này hữu ích cho các cổ phiếu lớn trong một thị trường đầy biến động khi một nhà giao dịch muốn lấp đầy cổ phiếu ở một giới hạn đã đặt ngay lập tức.

Các loại lệnh phổ biến

• Lệnh thị trường (market order): Lệnh thị trường là lệnh mua hoặc bán chứng khoán theo giá thị trường hiện tại. Sau khi được đặt, lệnh này sẽ được thực hiện ngay lập tức. Tính năng quan trọng của lệnh thị trường là nó đảm bảo việc thực hiện lệnh. Ví dụ: hãy tưởng tượng rằng giá thị trường hiện tại của cổ phiếu X là 120 Rs. Bạn đặt một lệnh thị trường để mua cổ phiếu ở mức giá này. Lệnh của bạn sẽ được thực hiện ngay lập tức. Tuy nhiên, không có gì đảm bảo rằng chứng khoán được mua với giá 'yêu cầu' là 120 Rs. Điều này là do thị trường không ổn định; giá dao động từng giây. Và giá giao dịch cuối cùng trên thị trường có thể đã thay đổi vào thời điểm bạn đặt giá thầu. Tuy nhiên, bạn sẽ nhận được mức giá gần với giá dự thầu của mình hơn, với điều kiện cổ phiếu bạn mua là cổ phiếu được giao dịch tốt hoặc “thanh khoản”.

• Lệnh giới hạn (Limit order); Lệnh giới hạn cho phép bạn đặt hàng chứng khoán ở mức giá bạn muốn. Vì vậy, lệnh giới hạn mua có nghĩa là bạn đã sẵn sàng mua chứng khoán ở một mức giá cụ thể hoặc thấp hơn. Và lệnh giới hạn bán có nghĩa là bạn muốn bán chứng khoán ở mức giá giới hạn hoặc cao hơn. Tuy nhiên, không có gì đảm bảo rằng lệnh này sẽ được thực hiện, không giống như Lệnh thị trường. Điều này có thể được hiểu rõ hơn thông qua một ví dụ. Nếu bạn đặt lệnh giới hạn mua cho một cổ phiếu ở mức 50 Rs, điều đó có nghĩa là bạn đã sẵn sàng mua cổ phiếu đó ở mức giá bằng hoặc thấp hơn 50 Rs. Tương tự, lệnh giới hạn bán cho một cổ phiếu ở mức 50 Rs có nghĩa là bạn muốn bán cổ phiếu với giá 50 Rs hoặc cao hơn. Phần tốt nhất là điều này giúp bạn đảm bảo rằng bạn không phải chạy theo xu hướng chứng khoán mỗi giây để có được mức giá phù hợp. Lệnh giới hạn tự động hóa giao dịch của bạn ở một mức độ nhất định. Những đơn đặt hàng như vậy có thể kéo dài trong một ngày, vài tuần và đôi khi là cả tháng hoặc hơn.

• Lệnh dừng (Stop order): Đây là lệnh mua hoặc bán một cổ phiếu bất cứ khi nào giá cổ phiếu đạt đến một giá trị cụ thể. Giá trị này được gọi là 'giá dừng'. Lệnh dừng vẫn không hoạt động cho đến khi đạt đến mức giá này. Và khi đạt đến mức giá, lệnh dừng sẽ trở thành lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn và lệnh của bạn được đặt. Lệnh dừng lỗ khá hữu ích nếu bạn không có thời gian để theo dõi và thực hiện lệnh cắt lỗ đối với các giao dịch của mình trong ngày. Ví dụ: bạn biết rằng bạn sẽ thua lỗ lớn nếu cổ phiếu X giảm xuống dưới mức giá 35 Rs. Nhưng vì bạn không thể theo dõi cổ phiếu thường xuyên nên bạn có thể đặt lệnh dừng bán cổ phiếu khi nó đạt đến mức này. Bằng cách này, bạn có thể tránh được một tổn thất lớn. Đó là lý do tại sao loại lệnh này còn được gọi là lệnh 'dừng lỗ'.

• Lệnh bao gồm (Cover order): Lệnh bao gồm là sự kết hợp giữa lệnh thị trường và lệnh cắt lỗ. Điều này có nghĩa là lệnh mua (hoặc bán) của bạn luôn là lệnh thị trường. Ngoài ra, bạn cũng sẽ phải chỉ định Giá Kích hoạt Cắt lỗ (STLP) và giá giới hạn. Bằng cách này, mức độ rủi ro của bạn trên thị trường sẽ tự động giảm đi. Tuy nhiên, do đòn bẩy được cung cấp trong Cover Order, SLTP này cần nằm trong phạm vi xác định tùy thuộc vào chứng khoán và nhà môi giới của bạn. Thông qua một lệnh bảo hiểm, bạn có thể có được lợi thế từ việc giảm rủi ro và đảm bảo rằng các khoản lỗ của bạn bị hạn chế.

• Lệnh ký quỹ Square Off Order trong ngày (Margin Intraday Square Off Order-MIS): Như tên cho thấy, đây là một lệnh trong ngày. Điều này có nghĩa là mỗi lệnh cần được tính bình phương trong một ngày giao dịch. Điều này mang lại cho bạn lợi thế được hưởng lợi từ những biến động của thị trường trong ngày. Và trong trường hợp bạn không đóng giao dịch trước 3:00 chiều, giao dịch sẽ tự động bình phương hoặc đóng. Vì mỗi giao dịch được tính bình phương trong một ngày, nên bạn được phép sử dụng đòn bẩy lớn hơn. Theo cách nói đầu tư, đòn bẩy là số tiền bạn có thể vay để thực hiện giao dịch. Trong các đơn đặt hàng như vậy, bạn phải trả một phần nhỏ số tiền bạn đang giao dịch. Người môi giới trả phần còn lại của số tiền.

• Lệnh khung (Bracket order - BO): Lệnh khung kết hợp các lợi ích của nhiều lệnh được đặt đồng thời cho phép bạn tự động hóa hoàn toàn một giao dịch mua hoặc bán cụ thể trong một chứng khoán nhất định. Về cơ bản, nó bao gồm 3 Chân hoặc các lệnh riêng lẻ, cho phép bạn đặt lệnh mua hoặc bán, lệnh mục tiêu cũng như lệnh cắt lỗ của nó. Điều này dẫn đến một lệnh được bảo hiểm đầy đủ được đặt trên sàn giao dịch cho phép bạn tự động đặt lợi nhuận cũng như tự động bù lỗ. Thông báo trước duy nhất là các Đơn đặt hàng khung thường sẽ có khoảng thời gian giới hạn trong một ngày và có thể không truy cập được trong các khung thời gian dài hơn.

• Lệnh có điều kiện: Lệnh có điều kiện là lệnh sẽ chỉ thực hiện nếu một số điều kiện nhất định được đáp ứng. Các lệnh này cho phép các nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư thận trọng tham gia giao dịch mà không cần phải có mặt. Trước tiên, bạn phải chỉ định một điều kiện giá, sau đó chỉ định một hành động nếu điều kiện đó kích hoạt. Hãy suy nghĩ về NẾU THÌ. Các nhà giao dịch sử dụng phân tích kỹ thuật có thể đang chờ giá cổ phiếu hình thành điểm đột phá cao hơn, nhưng mong đợi một đợt giảm giá ban đầu trong lần thử đầu tiên. Logic sẽ chuyển thành một cái gì đó giống như 'nếu AAPL giao dịch trên $106, sau đó đặt lệnh giới hạn mua ở mức $105,90'. Nhà giao dịch sẽ điền các điều kiện và giá thích hợp vào cửa sổ đặt lệnh trên nền tảng của nhà môi giới.

Lệnh mở cửa (At the open – ATO)

Khái niệm

Trong bối cảnh cổ phiếu chung, lệnh thị trường hoặc lệnh giá giới hạn sẽ được thực hiện tại thời điểm mở cửa (và giá tương ứng) của cổ phiếu hoặc không được thực hiện, và bất kỳ lệnh hoặc phần nào trong đó không được thực hiện sẽ được coi là bị hủy bỏ. Lệnh mở cửa là một cách để nhà đầu tư đảm bảo một vị thế khi bắt đầu phiên giao dịch. Nhà giao dịch có thể đặt thị trường tại lệnh mở hoặc giới hạn tại lệnh mở. Lệnh mở cửa thị trường là lệnh mua hoặc bán một số lượng cổ phiếu cụ thể ở mức giá tốt nhất có sẵn vào lúc mở phiên thị trường, bất kể giá đó có thể là bao nhiêu. Một giới hạn tại lệnh mở chỉ định mức giá mà nhà đầu tư sẽ chấp nhận. Nếu giá được chỉ định không có sẵn, thì giới hạn tại lệnh mở sẽ bị hủy. Lệnh mở cửa thường được sử dụng nếu nhà đầu tư dự đoán một biến động giá lớn trong phiên và muốn tham gia sớm.

Hướng dẫn lúc mở cửa thường liên quan đến lệnh thị trường đối với cổ phiếu, nhưng cũng có thể được kết hợp với lệnh giới hạn. Khi được đặt, lệnh At-the-Opening phải được thực hiện càng sớm càng tốt sau khi ngày giao dịch bắt đầu. Nếu toàn bộ lệnh hoặc bất kỳ phần nào của lệnh không thể thực hiện được thì lệnh đó sẽ tự động bị hủy. Lệnh At-the-Opening có thể được thực hiện một phần. Các công ty thường đưa ra những thông báo có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá cổ phiếu của họ trước hoặc ngay sau khi thị trường đóng cửa. Các thương nhân sẽ đặt loại lệnh này nếu họ tin rằng thông báo sẽ ảnh hưởng đến giá mở cửa của cổ phiếu vào ngày giao dịch tiếp theo.

Ví dụ về Lệnh "At-the-Open"

Ví dụ đầu tiên, nếu nhập lệnh "Thị trường, lúc mở cửa" để mua 1000 cổ phiếu của một cổ phiếu có biểu tượng MMSM (biểu tượng hư cấu của công ty hư cấu "Kiếm tiền cho tôi"), lệnh sẽ được đặt trong phù hợp với các lệnh At-the-Open Market tương tự khác và được thực hiện cũng như "giá tốt nhất" đầu tiên có sẵn. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là đơn hàng của bạn xếp hàng đầu tiên. Nếu có các lệnh thị trường khác để mua tổng cộng 100.000 cổ phiếu tích lũy, thì về mặt lý thuyết, bạn có thể được thực hiện ở mức giá mà bạn không mong đợi. Ví dụ khác, nếu nhập lệnh "Giới hạn, lúc mở cửa" để mua 1000 cổ phiếu MMSM với giới hạn là 10,9 đô la, đơn đặt hàng của bạn sẽ được thực hiện miễn là cổ phiếu có sẵn để mua ở mức 10,9 đô la trở xuống, tại -mở. Nếu MMSM mở ở mức 10,95 đô la và bắt đầu tăng cao hơn, đơn đặt hàng của bạn sẽ không được thực hiện và nó sẽ bị hủy.

Ưu điểm (Lợi ích) của việc sử dụng loại lệnh "At the Open"

Bạn có thể sử dụng loại lệnh này để vào hoặc thoát khỏi các vị thế trong khi đang làm việc 9-5 ngoài chương trình giao dịch của mình. Có thể được sử dụng như một phần của hệ thống giao dịch được thiết kế để vào hoặc thoát khỏi các vị trí vào ngày sau khi cổ phiếu đáp ứng các tiêu chí được xác định trước. Bằng cách sử dụng một hệ thống kết hợp với lệnh At-the-Open, bạn có thể giúp loại bỏ một số cảm xúc liên quan đến việc xem biến động giá cổ phiếu trực tiếp và tác động của những biến động đó đối với quá trình ra quyết định của bạn.

Một số người sử dụng loại lệnh này như một phần của chiến lược cắt lỗ của họ. IE: nếu một cổ phiếu kích hoạt tiêu chí dừng lỗ, hãy thoát ra vào sáng hôm sau khi mở cửa (không, nếu, và hoặc nhưng về điều đó).

Nhược điểm (Khó khan) của việc sử dụng loại lệnh At-the-Open

Bạn có thể bỏ lỡ các cơ hội nếu giá cổ phiếu mở cửa cao hơn giá giới hạn mà bạn đặt. Trong quá trình giao dịch cực kỳ biến động, một thị trường, lệnh mở có thể được lấp đầy ở mức giá cao hơn nhiều so với dự kiến. Nếu một cổ phiếu đóng cửa một ngày ở mức 20 đô la và bạn nhập lệnh thị trường để mua cổ phiếu của cổ phiếu đó vào ngày hôm sau lúc mở cửa và không có mặt để xem tin tức đang diễn ra, thì một thông báo tiêu cực có thể xuất hiện và cổ phiếu có thể giảm 30% hoặc nhiều hơn, và bây giờ bạn sẽ sở hữu cổ phiếu của một cổ phiếu mà bạn có thể không muốn sở hữu nếu bạn biết về tin tức mới, tiêu cực này, bất kể giá là bao nhiêu. Nếu một cổ phiếu đóng cửa ở mức 20,00 đô la như ở điểm trước đó và bạn nhập lệnh "giới hạn, lúc mở cửa" với giá giới hạn là 20,20 đô la, bạn có thể được lấp đầy nếu cổ phiếu có sẵn chỉ để biết rằng tin tức tiêu cực đã được công bố trong thời gian ngắn SAU KHI mở cửa, khiến cổ phiếu lao dốc và bạn không có mặt. (Lưu ý: Bạn có thể biến loại lệnh này thành một loại lệnh nâng cao hơn để thử và giúp ngăn chặn những thứ như thế này bằng cách đặt lệnh này thành "lệnh có điều kiện, ở mức giới hạn mở".)

Kết luận

Lệnh mở trong bối cảnh cổ phiếu chung, lệnh thị trường hoặc lệnh giá giới hạn sẽ được thực hiện tại thời điểm mở cửa (và giá tương ứng) của cổ phiếu hoặc không được thực hiện, và bất kỳ lệnh hoặc phần nào trong đó không được thực hiện sẽ được coi là hủy bỏ. Trong bối cảnh cổ phiếu chung, lệnh thị trường hoặc lệnh giá giới hạn sẽ được thực hiện tại thời điểm mở cửa (và giá tương ứng) của cổ phiếu hoặc không được thực hiện, và bất kỳ lệnh hoặc phần nào trong đó không được thực hiện sẽ được coi là bị hủy bỏ.